沪市跌1.4%创半年新低节后出现正收益概率高

已有1904次阅读发布时间:2018-02-09字号:




    导报记者 柴丹/文
   昨日两市出现分化,权重股全线走弱,题材股小幅活跃,沪指低开低走收盘跌1.43%,报3262点,盘中最低报3225.71点,创出半年以来新低,成交2223亿元,深成指涨1.23%,报10372点,成交1895点,创业板涨1.55%,报1641点,成交573亿元。上证50跌2.76%,报2946点。
   银行、煤炭、保险、钢铁、石油等权重股全线下跌;5G、芯片、安防、通讯等板块活跃。
   中字头成为重灾区,中国交建一度跌停,中国中铁、中国石化、中信银行等均跌超6%。
   5G概念卷土重来,武汉凡谷、移为通信、华星创业、纵横通信、春兴精工涨停,中通国脉、广和通等多股涨超5%;
   国产芯片概念大涨,韦尔股份涨停,华灿光电、富满电子、江化微、北京君正等涨幅靠前;
   个股方面,最为引人关注的是乐视和保千里。2月8日早盘,乐视网在经历了连续12个跌停后终于开板,截至发稿,乐视网已上涨7.26%,成交额突破30亿,换手率高达23.44%。保千里则午后涨停上演“地天板”,此前连续29个跌停创记录。
   国泰君安认为,从过去10年的经验中发现,“持股过年”策略的胜率更高。基于Wind全A指数自2008年春节以来的历史数据表现,从春节前10个自然日开始,指数获得正收益的概率开始增加,到节后30个自然日获得正收益的概率均维持在70%以上,节后15日正收益的概率最高达到90%。值得注意的是,历史上在节前15日极少出现负收益,但在取得负收益的情况下,在节后15日均取得了明显的正收益。
   申万宏源则指出,美股近期回调由高通胀和货币政策收紧预期触发,背后反映的预期是年初以来发酵了过度乐观的经济和业绩预期,而下跌的幅度和速度却是因杠杆资金被挤出而强化,所以美股的回调可视为一个股市快速去杠杆的过程。实际上A股近期也出现了一个小波段的去杠杆进程,外资和两融资金的撤出,强化了A股市场的回落幅度。但我们判断降杠杆影响最大的时刻正在过去。(2月7日陆股通外资是净流入的,截至2月6日,年初以来融资余额的净增量已经从前期高点的566亿元,回落至127亿元,小波段的去杠杆接近完成)。展望后市,应继续提示经济有韧性预期犹在,全球权益市场没有本质问题,A股和港股好于发达国家市场的格局未变,A股市场又重新回到了底部区域,好的投资机会正在酝酿。
   专家分析,春节后出现正收益概率高的原因是:1.流动性阶段性回暖。央行货币政策阶段性宽松、财政存款上缴、新增外汇占款高峰。2.增量资金春节前后进场概率高。春节前后公司发奖金,年底结账等使得居民可支配资金提升,资产配置需求提升;另一方面,公募基金一季度会是建仓的高峰期。这解释了为何出现负收益后节后均有明显反弹的原因,即较低的价格将吸引配置资金。3.市场风险偏好有望再度提升。一方面,春节后即将召开的两会,上一年度中央经济工作会议的计划尚未落地,政策空窗期,市场对于政策性文件往往倾向于正面解读,促进风险偏好回升。
   安信策略陈果则认为,2018年,A股是时候放下对市值和成长股估值体系的偏见了,回归大趋势,回归未来中国经济增长与转型的核心动力:首先是技术升级 (中国正在加速追赶美国,4G时代带来智能手机和移动互联网红利,从苹果链到O2O,腾讯受益,缔造多少财富神话。未来几年确定性迎来5G时代,必将从基础设施,硬件,应用带来新的智能互联,物联网与产业互联网等红利);其次是制造升级(中国核心竞争力在此,产业能力在继续提升,从智能汽车链到半导体,进口替代);再是消费升级(马斯洛理论从物质到精神文化需求,三四五线升级,90后00后消费倾向上升)。
来源:市场导报 编辑:潘锋
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